Maldonado / Montevideo — 6 de enero de 2026 (America/Montevideo). Con parámetros específicos y un enfoque de “riesgo sistémico” (economía real, finanzas, historia y conducta social), se consultó a una herramienta de inteligencia artificial sobre la probabilidad de una crisis económica global en el corto y mediano plazo. La conclusión central fue clara: no hay un “colapso hoy”, pero sí una etapa de fragilidad elevada.
La IA no apuntó a un único detonante, sino a la convergencia de varios factores: refinanciación masiva de deuda a tasas más caras, shocks de oferta (energía y logística), estrés bancario o financiero que se vuelva contagioso y deterioro de la confianza social y política.
Qué probabilidad asigna la IA a una crisis global
Según el modelo consultado, con incertidumbre explícita, los escenarios quedan así:
- Crisis sistémica global (tipo 2008 por propagación y sincronización): 10%–15% en 2026–2028, con pico de riesgo en los próximos 12–30 meses.
- Crisis parcial o segmentada (regional o por clase de activo, con derrames manejables): 30%–40% en 2026–2027.
- Continuidad controlada (desaceleración + episodios de tensión sin quiebre sistémico): 45%–60% en 2026–2027.
En palabras simples: lo más probable sería seguir con crecimiento moderado y sobresaltos, pero con un riesgo relevante de episodios fuertes y un riesgo menor (aunque no despreciable) de una crisis sincronizada.
Por qué el sistema está “frágil” aunque no esté explotando
La IA ancló su diagnóstico en tres ideas:
1) Crecimiento mundial moderado
Citando proyecciones del FMI, el crecimiento global a tipo de cambio de mercado se ubica en torno a 2,6% para 2025 y 2026, por debajo del dinamismo previo.
2) Deuda en una “meseta” alta
El FMI viene señalando que la deuda global (pública y privada) se mantiene por encima de 235% del PBI mundial, y en términos nominales ronda US$ 251 billones.
En el caso de Estados Unidos, la deuda total reportada por el Tesoro figura en US$ 38,422 billones al 2 de enero de 2026.
La lectura de la IA: con deuda tan alta, pequeños cambios en tasas, crecimiento o inflación pueden tener efectos desproporcionados (por ejemplo, encarecer refinanciaciones y tensionar balances).
3) Riesgos financieros “focalizados”, no necesariamente generalizados
La IA destacó que el problema no sería una insolvencia general, sino vulnerabilidades en “nodos” específicos. Como referencia, la FDIC informó que las pérdidas no realizadas del sistema bancario estadounidense bajaron, pero seguían en US$ 337,1 mil millones en el tercer trimestre de 2025.
El punto más sensible: “complacencia” en mercados
Un hallazgo relevante del análisis es la disonancia entre economía real y mercados financieros: cuando el crédito se financia barato y la volatilidad está baja, el sistema suele verse sólido… pero también puede volverse más vulnerable a sorpresas.
Como ejemplo, la IA marcó que los spreads de alto rendimiento (high yield) estaban comprimidos: Trading Economics ubica el indicador cerca de 2,83% en enero de 2026, un nivel asociado a clima “risk-on”.
La idea de fondo: si el riesgo está “barato”, un shock puede reprecificar todo más rápido.
El “tablero semaforizado” que propuso la IA
Para seguimiento operativo, la IA armó un tablero con indicadores en verde/amarillo/rojo. En el corte informado al 6 de enero de 2026, el sistema aparecía verde con focos amarillos:
- Condiciones financieras (Chicago Fed NFCI): -0,57 en la semana que terminó el 26 de diciembre → “holgadas” (verde). Banco de la Reserva Federal de Chicago
- Estrés financiero (St. Louis Fed Financial Stress Index): sin señales de tensión inminente (verde). FRED
- Probabilidad de recesión NY Fed a 12 meses: 25,0507% (amarillo) con datos hasta noviembre de 2025. Fed NY
La traducción práctica: no hay señales típicas de pánico o congelamiento de liquidez, pero sí alertas de ciclo (riesgo de enfriamiento y reprecificación si cambian tasas, energía o confianza).
Qué podría detonar un cambio de régimen
La IA enumeró detonantes plausibles que, sin ser “la causa raíz”, podrían encender contagio:
- Shock energético o logístico → sube inflación → se frena la baja de tasas → se encarece el crédito.
- Escalada comercial/tecnológica → cae inversión y comercio → dólar fuerte → estrés en emergentes.
- Evento financiero focalizado (default grande, tensión en banca/financiación privada) → pánico de liquidez.
Nota de cautela
Este tipo de ejercicios con IA no reemplaza análisis profesional, ni es una recomendación de inversión. Su valor está en ordenar variables, proponer señales de monitoreo y clarificar escenarios.
